行业｜2035年全球21%炼油产能或被迫退出市场

　　近日，伍德麦肯兹发布《全球炼油厂关闭威胁分析》，揭示全球炼油业在转型期面临严峻挑战。报告指出，受石油需求峰值临近、碳成本激增与技术迭代等多重因素挤压，至2035年，全球21%的炼油产能（1840万桶/日）可能被迫退出市场。

　　尽管当前能源价格波动使炼油毛利维持高位，但难以改变行业衰退趋势。预计2030年代初全球石油需求触顶后，产能过剩将导致炼油毛利持续下滑。在欧洲，电动汽车普及致使成品油年需求下降1.5%-2%，欧盟碳价年均8%-12%的增幅，让部分炼厂逼近盈亏平衡点。独立炼油装置因缺乏化工品延伸能力，在原料成本攀升与需求萎缩下风险突出；即便复杂炼厂，也因区域碳价差异陷入竞争劣势，欧盟炼厂碳成本占运营支出比例较亚洲同类装置高出5-8个百分点 。

　　与化工装置耦合的炼油资产虽有韧性，但其防护作用有限。在101家高危炼厂中，仅13家配置蒸汽裂解装置，且北美页岩气产区的裂解装置面临原料价格波动与产能过剩冲击，核心化工单元停摆会使关联炼厂关停风险提升40%。所有权结构方面，国家石油公司（NOC）控制的炼厂因能源安全目标获财政补贴，而国际石油公司（IOC）自2020年已出售全球12%的炼油产能，未来将继续剥离碳约束区域低效装置。

　　碳定价机制正重塑行业竞争。在欧盟、英国等严格碳价管辖区，2035年碳成本预计突破150美元/吨，炼油商需投入10-20亿美元进行技术改造。未转型炼厂净现金利润率将被碳成本侵蚀5-8个百分点，失去经济可行性。

　　从区域看，欧洲与中国包揽全球78%的高危产能，欧洲60%产能处于中度风险；亚太地区28家深度转化型炼厂贡献区域40%产能，低风险产能占全球30%；北美8家中低风险炼厂依赖区域供需平衡，但缺乏化工配套的装置仍存长期压力。

　　至2035年的产能洗牌是一场多维能力竞赛，NOC依靠政策，IOC借助技术，独立炼厂需寻找区域生存空间。能否将碳成本转化为技术壁垒，将成为炼油企业在产业重构中立足的关键。