川润股份：聚焦核心润滑液压业务 国产化替代推动重点行业突破

　　川财证券指出，公司回归“战略聚焦、业务归核”的经营方针，计划对主营业务进行重整。液压密封行业国产化替代加速推动重点布局行业突破，受益下游景气度持续回暖，公司产品在重点布局行业放量可期。预计2019-2021年，公司可实现营业收入8.01（同比增长21.4%）、10.23和13.21亿元，以2018年为基数未来三年复合增长26%；归属母公司净利润5100（同比增长14.2%）、4200和6000万元，以2018年为基数未来三年复合增长9.83%。总股本4.3亿股，对应EPS0.12、0.10和0.14元。2019年是公司扣非净利润扭亏的拐点时点，公司基本面在未来2-3年有望大幅改善，首次覆盖给予“增持”评级。