节后基础油市场偏强走势为主趋势

　　1、基础油炼厂：

　　山东某炼厂观点：稳中上涨。核心思路：目前山东、东北各炼厂资源基本被锁价锁量，节后市场流通资源有限，炼厂提价心态足。加之中石化外采量呈扩大化，国内资源消耗一部分，也为后期挺价备足底气。

　　东北某炼厂观点：稳中偏强。核心思路： 我国的炼油盘面利润已经是近几年来最差，到了炼厂难负其重的阶段。加之2-3月份恰逢布伦特高位，炼厂成本面考虑，偏强意义明显。

　　2、进口贸易商

　　华东某贸易商观点：稳中上涨。核心思路：炼厂供应收紧，整体现货资源紧张，而东南亚、欧美等地需求持续旺盛，且采购价格较国内略有优势，因此流入国内资源减少，国内市场供不应求；但因下游润滑油厂刚需存在，加之随天气转暖，高粘度型号需求力度加强，且部分型号仍有利润空间存在，进口贸易商或将提升意向购买价格，在成本增加的情况下，国内进口基础油成交价格或跟涨，涨幅根据实际船期情况灵活调整。

　　3、白油市场：

　　华南某炼厂：小粘度白油市场压力大，需要看柴油市场需求情况，高粘度白油市场需求看好，节日期间生产平稳。

　　华东某炼厂：春节期间生产稳定，价格不调整，节后看市场需求情况，

　　山东某炼厂：原油价格突破60美元/桶，炼厂加工成本增加，但是山东地区价格上涨乏力，节日期间运行平稳，节后市场看稳。

　　东北某炼厂：节日期间生产平稳运行，节日期间高粘度资源停发，小粘度安排值班发货，对节后市场看涨。

　　东北某物流：个体物流运输春节期间正常接单，运输距离在东三省内。

　　4、原料加氢尾油、减线油市场：

　　加氢尾油：山东某炼厂观点：节内价格持稳为主，后市看涨。原油利好强力支撑尾油价格上涨，近期下游客户年前囤货，炼厂出货较好，业者表示前期订购合同执行完毕后会再次调涨价格；后期若原油持续上涨，尾油价格将继续跟涨。

　　山东某尾油采购工厂观点：持续上涨，维持时间约一个月。 近期尾油价格涨幅较大，目前库存相对充足，若尾油练厂可执行前期采购价，可少量囤货，若成交涨幅较大，将对市场持观望态度，按需补货。

　　华北某炼厂：后市看涨。尾油作为蜡油加氢裂化副产品，受蜡油及柴油影响较大，近期原油利好明显，带动下游价格上涨，尾油价格持续跟涨。加之临近年底，下游企业积极备货，利好消息提振市场，业者对后市看涨心态较为强烈。

　　减线油：山东某贸易商观点：持观望态度。近期虽原油利好支撑明显，但年底临近，多数贸易商提前退市，现货交投一般，未对市场形成明确指引。多数贸易商表示年前囤货意愿不强，后期对市场持观望态度，若采购炼厂价格涨幅较大，贸易商报价会跟涨。后期需关注原油和下游新单成交情况。

　　山东某炼厂观点：持观望态度，节前稳价，节后看原油市场涨跌情况，若原油持续利好，部分型号或小幅调涨。因下游贸易商提前退市进入春节假期，现货交投有所下降。目前库存较少，节后还需关注原油价格及贸易商业者备货意愿。

　　5、再生油市场：贸易商观点：稳中上涨。目前国际油价连续上涨，提振业者心态，加之库存少量，资源相对比较紧张。临近假期需求面下降，后期还需要在关注一下原油的价格，目前看涨心态较强烈。

　　再生油炼厂观点：短期稳价，长期谨慎。临近年关，国内需求周期短，目前出货基本已停。2月份资源因市场开工率降低，资源相对紧张，短时推涨明显。个别炼厂虽然供油紧张，但价格推涨仍有难度。预计接货清明节开工需求带动行情或许能出现转折。

　　6、下游润滑油工厂观点：

　　江苏某润滑油工厂年产量8万吨客户观点：中长线基础油看涨。核心思路：节前备满库存，月需求量较大，要提前备好生产库存。进口资源2021年第一季度仍然紧缺，国产资源高粘度资源紧缺，资源有多少拿多少。低粘度资源节前价格相对较低，大量采购。年后整体价格水平上涨，3、4月依然看涨为主。

　　山东某润滑油工厂年产量八千吨企业观点：年后短期看好，长期谨慎。核心思路：年前备货量有限，年后随着复工复产库存消耗加快，基础油需求较年底增加，采购积极性加大，如果没有别的大的影响因素的变动，价格看涨。

　　江苏某润滑油工厂年一万吨企业观点：市场需求有限，难有采购及需求旺季。核心思路:中国润滑油市场较为饱和且市场竞争较大，很多中小企业因为规模小、抗风险能力低，最终导致资金链断裂，只能宣告破产。而本次疫情的全面停工停产，则是加速其破产的催化剂。综合下游需求来看，大的消耗旺季可能不会到来，虽然短期市场价格可能出现上行趋势，但长期市场并不看好。

　　西南某润滑油工厂年产量五千吨生产企业观点：短期市场看好。核心思路：目前库存虽然存到了七八成位置，但年后也就消耗完三月份，三月份起采购会加大，加上现在进口基础油价格的高涨，部分炼厂检修的来临，供应相对减少的情况下，价格跟涨的可能性还是比较高的。

　　华中某年产量八千吨润滑油生产企业观点：短期看好。核心思路：年前想从山东炼厂拿货，但因为物流问题找车困难，货没有备足，短期来看觉得年后会涨，但是目前供需关系比较尖锐，国内炼厂越来越多，基础油供应没问题，像150N应该不会恢复到之前高位水平。

　　观点总结：上下游客户普遍对市场中长线市场看涨为主。下游库存目前普遍在7-8成左右，上游库存处于低库状态，大家预计在3月份的市场采购量会有加大，从而带动市场推涨价格。