嘉实多易主悬念：一场 80 亿美金交易，撬动中国润滑油市场格局

　　2025 年 11 月 12 日路透社独家报道，BP 正与投资公司 Stonepeak 积极谈判出售嘉实多（Castrol）润滑油业务，这一谈判契合 BP 此前拟通过资产剥离筹集约 200 亿美元的计划。早些时候，One Rock Capital Partners 等多家公司已在早期提交竞标方案，但目前无法确认 BP 是否仍与这些竞标方保持沟通。BP 尚未公开证实相关出售、竞标细节及交易条款。

　　这场可能价值 80-100 亿美金的交易，并非外资撤离中国市场的信号，反而彰显了中国润滑油市场对外资的持续吸引力 —— 作为占据中国高端市场 8% 份额、拥有近 40 年本土化运营史的巨头，嘉实多的潜在新东家，本质是争抢深耕中国市场的优质入场券。外资品牌始终是中国润滑油行业高质量发展的重要参与者，其技术积淀与运营经验，为行业升级注入了持久动力。

　　外资深耕：中国市场的“价值锚点”与共赢土壤

　　BP 剥离嘉实多的决策，源于全球能源转型的战略取舍，而非对中国市场的否定。恰恰相反，中国市场正是嘉实多最核心的价值支撑。自 1989 年进入中国以来，嘉实多凭借 “极护”“磁护” 等明星产品站稳高端市场，通过 “汽车服务尊享店” 实现全渠道覆盖，1 小时配送的供应链能力与超 10 万种配件供应，构建了深厚的本土化根基。更值得关注的是，其在新能源汽车热管理流体、电驱系统润滑等领域的技术布局，与中国 31.6% 的新能源汽车渗透率增速同频共振，印证了外资品牌对中国市场趋势的精准把握。

　　中国市场从未停止对外资开放的步伐。国家政策明确扩大制造业、服务业开放，润滑油行业相关的技术合作、市场准入等政策持续优化，为外资品牌提供了稳定透明的营商环境。数据显示，外资润滑油品牌贡献了中国高端市场近 30% 的份额，其带来的合成油技术、绿色润滑方案，推动中国润滑油行业从“规模扩张 向“质量提升”转型，而中国超大规模市场与产业升级红利，也让外资品牌获得了丰厚回报。

　　有业界专家表示，“中国润滑油市场是能扎根生长的‘价值沃土’。用高端合成油、新能源润滑的赛道打开创新空间，靠绿色转型与智能制造的浪潮激活长期动能，外资在这里收获的不只是当下的份额，更是与全球最大润滑市场同频进化的长久机遇。”

　　据LubTop2025总评榜组委会透露，目前，LubTop2025 中国润滑油行业年度总评榜海选申报正如火如荼，外资头部品牌的踊跃参与成为一大亮点。作为被誉为“润滑油奥斯卡” 的行业权威评选，本届榜单吸引了全球外资领军企业纷纷递交申报材料，覆盖机油、工业流体、新能源专用润滑、服务新质生产力解决方案等全品类赛道。

　　外资品牌的申报热情，聚焦于评选的技术导向与生态价值：既积极展示合成油脂、新能源热管理液等前沿产品的技术突破，以第三方检测数据印证核心竞争力；也通过披露碳减排成果、本土产业链协同案例，呼应“绿创实践”“链群协同”等评选维度，彰显本土化深耕决心。

　　这场申报热潮，不仅是外资品牌争夺行业权威背书的集中体现，更折射出中国市场在全球润滑油产业中的核心地位 —— 外资品牌正以参评为契机，深度对接中国新能源转型与绿色发展机遇，持续强化在中国市场的战略布局。

　　变局之下：外资与中国市场的双向奔赴

　　这场潜在交易，为外资润滑油品牌深耕中国带来了新的发展启示。一方面，新东家无论是 Stonepeak 这类资本方，还是产业玩家，都将依托嘉实多的本土化基础，进一步加大在中国市场的投入 —— 新能源润滑、工业高端油品等赛道的技术研发，渠道下沉与服务升级，都将成为发力重点，持续激活市场活力。另一方面，外资品牌的技术迭代与模式创新，也将倒逼行业整体进步，推动本土企业在竞争中成长，形成“外资引领、本土协同” 的良性生态。

　　对中国润滑油行业而言，外资品牌的持续深耕是宝贵的发展机遇。外资企业的全球供应链资源、先进的环保润滑技术，能与中国完整的制造业体系、蓬勃的新能源产业形成互补；而中国市场的开放包容，也为外资品牌提供了技术落地、规模扩张的广阔舞台。从美孚、壳牌到嘉实多，外资品牌的每一次战略调整，本质上都是与中国市场的深度绑定，最终实现互利共赢。

　　本质上，嘉实多的潜在出售，是全球润滑油行业 “新旧交替” 的缩影 —— 传统燃油车时代的巨头逻辑正在失效，新能源、工业升级、绿色转型构成的新赛道已然成型。中国拥有全球最大的汽车保有量和最强大的工业制造体系，作为全球最大的润滑油市场，这场交易不是结束，有市场人士认为，本土品牌如果能抓住“国产替代进口”的新契机，提高国产品牌市场占有率，或将在这场变局中加速落地。

　　海选申报时间：2025年10月18日 - 11月20日

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